开始：华尔街见闻 蒋紫涵

　　历史上好意思股阛阓常常在12月，尤其是12月下半月进展邃密，但本年投资者似乎过于护士了，分析以为当今的涨幅是在透支改日的空间，“纳斯达克任安在年末因投契当作而出现的快速高涨，齐将对2025岁首的阛阓进展带来负面影响。”

　　纳指破20000点了，但别自得的太早。

　　12月11日周三，科技股大幅反弹，Alphabet和Meta股价创下历史新高，激动纳斯达克100指数初度收于20000点以上——好意思股科技股的又一个里程碑时刻到来了。

　　本年以来，纳斯达克100指数依然累计涨超了35%。

　　科洛尼集团首席阛阓策略师Richard Steinberg示意：

“圣诞节前，闪亮的物品变得愈加闪亮……但我以为当今的涨幅是在透支改日的空间。”

　　历史上，好意思股阛阓常常在12月，尤其是12月下半月进展邃密，但本年，投资者似乎过于护士了。

　　凭据FactSet数据，历史上，从12月24日开动的一周，标普500指数的平均涨幅为1.3%，而本年，纳斯达克100指数在本月依然高涨了4.3%——12月还剩下整整20天！Steinberg示意：

“纳斯达克任安在年末因投契当作而出现的快速高涨，齐将对2025岁首的阛阓进展带来负面影响。”

　　此外，也有分析师教导，20000点大关诚然是个了不得的里程碑，但投资者可能会“过于夸大”这一数字的蹙迫性。Ritholtz Wealth Management首席阛阓策略师Callie Cox示意：

“整数数字让投资者对改日感到更好，但纳斯达克100指数干豫20000点只是只是反馈了科技板块的超卓进展。”

　　“当今是工夫料理规画了”

　　尽管好意思股阛阓的估值居高不下，但投资者的样貌依然乐不雅。

　　Steinberg示意，这一乐不雅样貌开始于特朗普第二届任期内可能实行的“促增长”战略，举例出奇的公司税减免等。但Steinberg也教导谈，特朗普政府将带来好多风险：

　　当先，那些“促增长”战略并非板上钉钉，因此好意思股成长型股票在第一季度可能会进展一般。

　　其次，10年期好意思债收益率目下仍处于较高水平，适度发稿，报4.286%。Steinberg以为，这可能对成长型股票形成压力，况兼，特朗普政府可能会形成财政赤字加重。

　　终末，特朗普的“好意思国优先”战略可能会导致好意思元走强，而这可能会对大范围跨国公司的收益形成压力。

　　因此，Steinberg提议投资者将过度偏重股票的投资组合再行均衡至更接近60/40的股票与债券比例。

“当今是工夫料理规画了。”

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负裁剪：郭明煜 开云kaiyun